限制亏损的最有效方法之一是2025年2月13日

　　限制亏损的最有效方法之一是2025年2月13日正在外汇商场上，你用钱买钱。你用一种泉币进货另一种泉币。钱从不睡觉，并且是一个分裂化的环球商场，除了周末和银行假日，它24小时运作。邦际投资和营业使一种泉币兑换成另一种泉币成为须要。日益环球化使泉币营业量日益增长。当营业量较大时，一种泉币对另一种泉币的代价震动较大，今世价震动较大时，这就供应了通过取利价钱变动来赢利的机遇。这带来了另一批活动正在外汇营业商场的投资者，他们将从取利性营业中获益。

　　直到1970年以前，外汇汇率都是固定的。正在20世纪70年代，显现了向浮动汇率的变更。

　　固定汇率观点的形成，是为了驯服寰宇大战前极少邦度享有比其他邦度更众的营业特权的经济看轻题目。其逻辑是，汇率的大幅震动会对自正在营业形成晦气影响。1944年7月的前三个礼拜，来自44个友邦的代外正在一次聚会上肯定了汇率法规。这回聚会是正在美邦新罕布什尔州的布雷顿丛林进行的，是以，这个轨制或这套法规被称为布雷顿丛林轨制。其基础特色是，每个邦度都选取一种钉住泉币计谋，即以固定汇率将本邦泉币与美元挂钩。

　　正在浮动汇率制中，一种泉币相关于其他泉币的代价变动或震动，取决于种种经济要素和取利营业。这即是取利营业的切入点。

　　贸易外汇需求，由于贸易公司实行邦际营业、实行种种地势的邦际资产投资、以及并购举止。

　　投资营业或取利营业为主旨举止。这种举止既可能针对外部客户，也可能针对银行自己投资。

　　整个至公司都有环球交易。除了邦际营业外，还老是须要外汇来展开平居交易。薪金、外洋盘费等方面的数额相对较小，但正在某些景况下，乃至大概涉及大笔金额。

　　焦点银行节制泉币供应、泉币估值和泉币利率的职守，使其成为商场上的一个厉重实体。有时，焦点银行干扰商场，买进或卖出大批本邦泉币，以便对本邦泉币兑其他泉币的估值作出须要的调动。强势泉币晦气于一个邦度的出口，而弱势泉币晦气于进口。

　　汇率的高震动性使得仰仗邦际营业的企业有须要袒护本身免受汇率震动的负面影响。汇率的小幅震动有时会让企业失掉惨重。这使得对冲基金公司增加特殊敏捷，这也使得对冲基金公司的营业量疾速增加。大型对冲基金是外汇营业商场上最大的取利者。

　　这些公司大概举动一种投资抉择直接插手泉币营业，或者为了投资邦际股票、债券、资产等而须要外币。这些公司代外客户实行大笔营业。

　　自觉达邦度同意零售外汇营业，而且零售外汇营业入手正在很众发达中邦度通行以后，零售外汇营业量无间正在一贯增加。截至2009年的估量，零售营业量估量为总成交量的12%。这些一面通过零售外汇经纪商实行外汇营业。

　　这些公司/经纪商合怀小型结构和一面的外汇需求。尚有极少公司的交易是助助外邦汇款。他们不是以取利者的身份实行营业，也不是以投资的身份实行泉币营业，而是以泉币实物交割或变更实物泉币的体例实行营业。营业金额大概很小，但大批的营业可能使总营业量相当高。

　　外汇商场是寰宇高尚动性最强、范围最大的金融商场，日均营业量约5万亿美元。最大的外汇营业中央是伦敦，但纽约、东京、香港和新加坡都是厉重的外汇营业中央。伦敦攻克了环球外汇营业总额的40%以上。与股票分别，股票是地区性的，而泉币营业整日都正在实行，亚洲营业时段结局后，欧洲营业时段入手，接着是北美营业时段，然后是又亚洲营业时段，民众/银行假期和周末除外。大大都营业产生正在六个要紧的中央，即伦敦、纽约、东京、新加坡、澳大利亚和加拿大。

　　要紧泉币对：关于要紧泉币对，你会展现分别的界说。有人会说，搜罗美元的整个泉币对都是要紧泉币对。然而，要紧泉币对是营业量最大的泉币对，是以搜罗与美元立室的要紧邦际泉币。咱们可能有驾御地说，要紧泉币对有:欧元/美元，美元/日元，美元/瑞郎，英镑/美元，澳元/美元，美元/英镑。基础上，要紧泉币对是营业量最大的泉币对。

　　交叉泉币对:史籍上，当咱们思要将一种泉币兑换为另一种泉币时，起初须要将要兑换的泉币兑换为美元，然后将美元兑换为标的泉币。是以，任何须要兑换成另一种泉币的泉币，都务必走美元途径。当其他邦际泉币，即欧元、英镑、日元、澳元、加元、瑞郎变得宏大时，这一历程就会产生变动。这些泉币与其他泉币的兑换不必用命美元的途径，可能直接兑换。搜罗这些泉币的泉币对称为要紧交叉泉币对，比方英镑/日元、欧元/日元和澳元/日元等。另一种是欧元交叉泉币对，只可是是搜罗上述泉币和欧元的泉币对。

　　因为寰宇各邦经济的性子，分别的泉币具有分别的特性。让咱们看看种种泉币类型。

　　与增加挂钩的泉币：与增加挂钩的泉币是指出口导向型或依赖出口的经济体的泉币。当环球经济或进口邦经济展现杰出时，出口杰出。是以，当出口杰出或预期杰出时，这些泉币就会变得相对坚挺。与经济增加挂钩的泉币有澳元、加元和纽元。这些邦度的经济正在很大水准上依赖于出口疾速发达的经济体以及其他工业和修设业邦度所须要的商品。

　　套利营业泉币:套利营业是指，通过卖出利率特殊低的泉币来进货利率高得众的泉币。这些时时是较恒久的营业，主意是赚取大批的利差。正在史籍上，由于存正在强大的利差，日元兑澳元和纽元无间是套利营业泉币。套利营业产生正在高危机偏好岁月，由于此时环球经济前景乐观。套利营业泉币对也会因利率和经济处境的变动而变动。

　　避险泉币：避险泉币是指正在危机腻烦情感削弱时买入的泉币。当环球经济强壮存正在不确定性时，人们偏向于进货更和平的资产/泉币。

　　环球依赖：其他邦度持有的举动储存泉币的特定泉币的份额是众少？均匀而言，美元正在环球储存泉币中拥有三分之二的份额，是以其份额最高。

　　经济安闲性：研商到低通胀和其他要素，瑞郎一向被以为是一种和平的泉币，因其通胀特殊低。

　　银行编制和执法恳求：大概尚有其他种种要素，咱们不会细致先容，但接济泉币的执法恳求也是一个要素。比方，正在2000年4月底之前，瑞士执法轨则，起码40%的瑞郎务必有黄金作接济。这一恳求仍旧被除去了，但瑞士如故具有宏壮的黄金储存和史籍悠长的银行编制。

　　经济要素和经济讯息发外：特定泉币的供求合联，泉币对的相对代价正在很大水准上取决于经济的强壮处境。权衡经济势力的经济目标许众。除此除外，大型的并购也会惹起片刻的供求震动，从而惹起商场的震动。

　　政事要素：政事安闲是人们对特定经济体信仰秤谌背后的一个要素。是以，政事事态/变动也会导致外汇商场的震动。

　　商场心境/情感:现实上，商场心境和情感正在任何投资商场上城市惹起宏大震动，搜罗外汇商场。对晦气要素的胆怯或对有利要素的渴望大概犯错，并大概导致价钱上涨或下跌。对一种泉币的负面情感大概会使其正在很长一段韶华内陆续走软，即使经济数据现实上是踊跃的，反之亦然。商场情感正在泉币营业中起着特殊厉重的效力。

　　本领理会：稠密外汇营业者操纵本领理会。本领目标理会过去和正正在实行的价钱走势，可能从中得出侦察结果。因为本领侦察结果导致强大营业量，价钱往往会朝着预期的对象搬动。本领理会自身并不是邪法，但因为上述究竟，它确实有用。一个厉重买入信号显现，买入营业量是以大增，价钱进一步上涨，就这么浅易。最常用的目标有一目平衡图、光滑异同搬动均线、搬动均线、布林带、斐波那契回调、相对强度指数、均匀对象目标、随机振荡目标和扔物线目标，除此除外，尚有极少常睹的图外样子，也被用来理会价钱走势，预测大概的趋向。

　　基础面理会与本领理会相连接：关于短期营业头寸(日内营业)，所有依赖本领理会是大概的，固然不成取，但关于恒久头寸，仅依赖本领理会大概是致命的。无论韶华框架何如，正在做营业计划的时辰，最好是同时以基础面理会和本领理会为根本，不要忘却影响商场走势的商场情感和地缘政事要素。

　　电子化/主动化营业:这是一种一贯增加的营业类型，营业计划不是手动做出的。基于分别算法和逻辑的盘算推算机圭外主动打点营业头寸的计划(入场、离场、止损和赢利完了)。盘算推算机圭外是以本领理会为要紧凭据实行计划的庞杂圭外。主动化计划不光是对入场、离场等的计划，还搜罗持仓机缘、订单范围(头寸范围)等方面的计划。除了实行营业计划外，这些圭外还可能正在外汇营业平台上修仓安宁仓，无需人工干扰。最新的起色是通过经济数据需要来合适基础面理会，而外汇呆板人的逻辑/算法也正在营业计划中研商这些数据。这种主动营业也被称为呆板人营业或黑箱营业，由于缺乏人类的干扰。

　　研商到商场的营业量和震动，以及零售外汇营业的一贯增加，对商场实行禁锢老是有须要的，从而避免负面要素，袒护商场插手者。外汇商场不是特定于某个地域的，而是跨境无缝运作的，与外汇商场分别的是，禁锢机构是特定于某个地域或，是邦度机构。规章或执法实用于特定地域/邦度的插手者。

　　点是泉币对的最小调动单元。关于大大都泉币对，1点= 0.0001泉币单元，不过关于日元泉币对(如美元/日元、欧元/日元等)，1 点 = 0.01日元。可能查看点值盘算推算器来计清理户泉币1个点的代价。

　　杠杆是一种机制，使你或许持有比账户范围大得众的头寸。或者咱们可能说，或许持有比现实加入资金更大的营业头寸。比方，假设你操纵30:1的外汇杠杆，这意味着你可能用1000美元实行3万美元的营业。一贯增长的杠杆增长了红利和耗费的机遇。

　　卖价是大型邦际银行供应的“卖出价”，他们将以“卖出价”卖出泉币。买价是大型邦际银行供应的“买入价”，他们将以“买入价”买入泉币。生意价差:生意价差或简称价差，是买价和卖价之差。当你思买入时，你就得支出较高的价钱(卖价)，而当你思卖出时，你就会得到较低的价钱(买价)。你将正在外汇经纪商章节领悟到更众合于外汇价差的音信。

　　泉币对由这些泉币的三个字母邦际代码示意(比方，欧元和美元对是EUR/USD)。正在本例中，第一种泉币被称为根本泉币，正在本例中是欧元。第二种泉币称为报价泉币，正在本例中是美元。

　　止损单是指，假设泉币对的走势与咱们预期的对象分别，咱们用来平仓，劝止进一步耗费的订单。

　　根据泉币对的搬动对象搬动止损单(即，当泉币对上涨时，止损向上搬动，反之亦然)。

　　赢利完了单是咱们营业头寸的标的价钱。头寸正在赢利领悟单秤谌上平仓，从而竣工赢利完了。

　　回报(赢利完了)与危机(止损)之比。理思景况下，危机回报比应当坚持正在1以上。

　　是指正在与现时价钱分别的来日价钱秤谌上下单。举个例子，假设欧元/日元确当前价钱是135.90，咱们预期将上涨，思要买入。但咱们还预期，正在上涨之前，大概会跌至135.60。因此咱们正在135.60下达限价买单，假设欧元/日元跌至135.60，订单就会被填充。咱们还给订单的填充限制了限期，由于没有任何限期的限价单是风险的。

　　你的经纪商合照你要进一步入金，不然你整个的未平仓头寸将主动平仓，从而提防账户爆仓。唯有当你的危机打点很倒霉，你的营业头寸遭遇强大失掉，账户有爆仓的风险时，这种景况才会产生。

　　是指咱们预期其支柱效力的价钱秤谌。假设泉币对鄙人跌，它不大概无息止地下行，正在某些秤谌上可能寻得支柱。正在支柱位，泉币对要么反转对象，入手上行，要么正在复兴下行之进取行极少上行厘正。

　　咱们估计滞碍泉币对进一步搬动的价钱秤谌。假设泉币对正在上升，它不大概无息止地上行，正在某些秤谌上会遭遇阻力。正在阻力位，泉币对要么反转对象，入手下行，要么正在复兴上行趋向之进取行极少下行厘正。

　　有些泉币对大概朝着相像的对象搬动，干系性很强，而有些泉币对可灵活系性较弱。同样，有些泉币对大概具有很强的负干系性。正在营业中，极少泉币对之间存正在很强的正干系或负干系合联，当针对众个此类泉币对同时持仓时须要防卫。当一笔营业的红利被另一笔营业的耗费抵销时，这就能起到袒护效力。

　　套利营业即是进货那些或许带来更高回报的资产，而无需对逐日价钱走势实行取利。正在外汇营业中，套利营业指的是进货回报率(利率)较高的泉币。假设日元的利率是0.1%，而澳元的利率是4.5%，那么进货澳元意味着得到利润，由于存正在利差。

　　美元是环球储存泉币之一，具有寰宇泉币的非正式名望。有时，不光要看有美元的泉币对(如欧元/美元、美元/日元、英镑/美元、美元/瑞郎等)是何如运动的，还要看美元正在外汇商场上毕竟产生了什么。总的来说，美元正正在走弱或走强。通过权衡美元兑一篮子其他要紧泉币的汇率，美元指数抵达这一主意。这一篮子泉币搜罗欧元、英镑、加元、瑞典克朗、日元。如上所述，美元指数是依据1973年3月的估值盘算推算的美元兑一篮子泉币的加权指数值。是以，指数上的83.00意味着，现值是1973年3月值的83%。自1973年创立以后，美元指数泉币和美元指数泉币权重没有变动，除了1999年头引入欧元。

　　当你通过外汇经纪商下单时，明确何如无误下单口舌常厉重的，应当依据营业体例——也即是你蓄意何如入场和离场——来下单。不适当地下单会扭曲你的入场和离场点。正在本文中，咱们将先容极少最常睹的外汇订单类型。

　　这是最常睹的订单类型。当你欲望立刻以时值实践订单时，可能操纵时值单，即屏幕上显示的买价或卖价。你可能操纵时值单创修新头寸(买入或卖出)，或退显现有头寸(买入或卖出)。

　　止损单是指，唯有正在抵达指订价钱时，才成为时值单的订单，可能用来创修新头寸或退显现有头寸。止损买单是指，正在商场抵达指订价钱或更高时，以时值买入泉币对的订单，买入价钱务必高于现时时值。止损卖单是指，正在商场抵达指订价钱或更低时，以时值卖出泉币对的订单，卖价务必低于目前时值。

　　比方：假设美元/瑞郎升至阻力位，依据理会，你以为假设打破阻力位，价钱将不断走高。要针对这一见识实行营业，你可能正在阻力位上方几个点的处所下达止损买单，云云你就可能针对潜正在的上行打破实行营业。假设价钱厥后抵达或胜过你指定的价钱，将创修众头头寸。

　　假设你思针对下行打破实行营业时，也可能操纵止损单。正在支柱位下方几个点的处所下达止损卖单，云云当价钱抵达或低于你指定的价钱时，就会创修空头头寸。

　　每一面城市时常遭遇耗费，但真正影响功绩的是耗费范围，以及何如对其实行打点。正在入手营业之前，你应当仍旧明确，假设商场于你的头寸晦气，要正在哪里离场。限度耗费的最有用门径之一是，通过预先设定的止损单。

　　假设你做众美元/瑞郎，你会欲望泉币对升值。为了避免无法节制的耗费，你可能正在特订价钱下达止损卖单，云云当抵达指订价钱时，头寸就会主动合上。

　　一朝你的营业入手红利，你大概会将止损单转向红利对象，从而袒护你的个别红利。关于赢利颇丰的众头头寸，你可能将止损卖单从耗费区域变更到红利区域，从而提防正在营业没有抵达指定赢利标的，商场对你的营业晦气的景况下显现耗费。同样的，关于赢利颇丰的空头头寸，你可能将止损单从耗费区域变更到红利区域，从而袒护你的红利。

　　当你只高兴以特定的价钱或更高的价钱创修新头寸，或退显现时头寸时，就会下达限价单。唯有当商场抵达这个价钱或更好的价钱时，订单才会被填充。限价买单是指，正在商场抵达指定或更低的价钱时，以时值买入泉币对的订单，这个价钱务必低于目前的时值。限价卖单是指，正在商场抵达你指定或更高的价钱时，以时值卖出泉币对的订单，这个价钱务必高于目前的时值。

　　当你以为泉币价钱不会告成打破阻力位或支柱位时，你就会针对打破实行淡出营业。换句话说，你预期泉币价钱会从阻力位反转下跌，或从支柱位反弹上涨。

　　比方：假设基于你对商场的理会，你以为美元/瑞郎目前的涨势不太大概告成打破阻力位。是以，当美元/瑞郎上涨到挨近阻力位时，你以为这将是做空的好机遇。为了行使这一外面，你可能正在阻力位下方几个点的处所下达限价卖单，云云当商场上升到指定或更高价钱时，你的做空订单就会被填充。

　　除了操纵限价单正在阻力位相近做空，你也可能操纵限价单正在支柱位相近做众。比方，假设你以为美元/瑞郎目前的下跌很有大概会正在某个支柱位相近暂停并反转，那么当美元/瑞郎下跌到支柱位相近时，你大概思捉住机遇做众。正在这种景况下，你可能正在支柱位上方的几个点的处所下达限价买单，云云当商场下跌到指定或更低价钱时，你的做众订单就会被填充。

　　正在实行营业之前，你应当仍旧明确假设营业根据预期运转，你将正在什么秤谌赢利完了。限价单使你或许正在预先设定的红利标的离场。假设你做众泉币对，将操纵限价卖单来设定红利标的。假设你做空，应当用限价买单来设定红利标的。请防卫，这些订单只经受红利区域的价钱。

　　对分别类型的订单有真切的领悟，将使你或许用无误的器材来竣工标的——你思要何如入场(营业或淡出)，以及你将何如离场(盈和亏)。固然大概有其他类型的订单，但时值单、止损单和限价单是最常睹的。要熟练操纵此类器材，由于不适当地实践订单会让你花原委钱。

　　近年来，跟着越来越众的正轨外汇经纪商进入邦内商场，邦内的投资者对外汇营业的流程也越来越领悟，A-Book、B-Book、MM、STP、ECN这些外汇名词也被公共所熟习。不过，零售外汇营业者的订单毕竟去哪儿了？正在商场上是何如成交的？许众营业者并不异常领悟。此日，就和公共聊一聊外汇经纪商是何如打点客户订单的。

　　因为外汇营业商场自身的分裂性特色，因此外汇商场并没有一个会合的营业场合，即使极少邦度有场外里汇营业，不过环球界限来说，外汇营业如故是OTC商场为主的营业。正在外汇营业商场中，银行间外汇商场是个中厉重的构成个别，银行、各邦央行、投资基金、邦际金融机构、经纪商都插手个中。

　　银行间外汇商场对插手者的资金量和营业量恳求很高，且恳求操纵前辈的本领，是以营业量小的零售营业者和取利者，无法将营业直接发送到银行间商场。也是以，目前许众零售外汇经纪商不大概将零售客户的小订单直接扔售到银行间商场实行说合成交，关于经纪商来说，这一做法本钱太高；关于银行来说，他们不高兴接管这么小的订单。要竣工这一标的，他们务必仰仗掌管中央机构的效劳商，即外汇经纪商。

　　咱们常睹的外汇营业的运作形式要紧有MM、STP、ECN，咱们来整个理会分别形式下，外汇订单何如运转的。

　　MM 形式（Market Maker），也即是做市商形式。做市商商场通常包蕴两个主意：一是做市商与做市商之间的批发商场；二是做市商与营业者之间的零售商场。零售做市商时时是向一面营业者供应零售外汇效劳的公司，银行间机构做市商时时是银行或者其他大型公司，它们时时向其他银行、机构、ECN乃至零售做市商供应生意报价。

　　正在零售商场中，一面投资者面临简单的做市商实行询价营业时，一定要研商营业商的诚信度，做市商形式通常会先汇总以及过滤银行价钱和ECN价钱，然后加上本身的利润之后报价给客户。

　　客户从分别的营业商处取得的商场报价并不相像，这是由于营业商给客户的报价是加上利润后的报价。做市商的红利除了来自客户支出的点差本钱、息金本钱和佣金本钱外，也会有一个别是通过做市历程中得到的客户失掉来赚取的危机收益。

　　正在美邦的干系执法中，并没有硬性轨则何如对冲危机，是以所有取决于营业商本身的危机节制计谋。假设客户的订单或许所有对冲掉，则营业商简直无须负担特地的危机，得到的收益较量安闲，不过正在实际糊口中，很难有纯粹的所有对冲。

　　做市商形式正在供应外汇商场活动性、升高商场营业成果、变更和分管危机，推动商场发达等方面具有厉重效力。不过因为做市商有大概介入营业中，成为投资者的营业敌手，是以订单实践历程中投资者与做市商有潜正在的长处冲突。一个别不对规做市商大概会掌握价钱，要么使客户止损无法触发、抑或让营业无法抵达红利标的。

　　STP形式（Straight Through Processing），也即是直通式打点体系。不过须要防卫的是，零售商场的客户的订单正在任何景况下都不会被直接输入到银行机构间商场。它是通过镜像营业的体例由营业商来复制了客户的营业实行对冲，因此客户的头寸还正在营业商处，而营业商则以相像的对象和营业量的营业手脚和其营业敌手将本身的头寸转嫁，变成一种虚拟的“直入商场”形式。正在机构商场中则不存正在STP形式，由于各大机构做市商之间都是以点对点体例互为营业敌手，纵然营业单正在无营业制定的敌手处成交，各大机构做市商之间通常会有“Give-up”制定，会将与本身成交的营业单上交给敌手方骨子的Prime Broker。

　　正在STP形式下，营业商把客户的订单通过镜像营业的体例转嫁到银行，银行根据挨近客户的价钱实行即时营业，行情震动较量激烈的时辰，汇率震动较量大，这时订单大概显现悬空，这示意订单仍旧被实践打点但如故中断正在挂单窗口守候银行适当的价钱成交。营业频仍震动的时辰，极易显现众项订单守候打点的景况。期待的订单过众会影响银行确认个别订单，乃至正在价钱与客户价钱不立室的景况下拒绝给订单说合。正在STP形式下，由于银行是外汇商场的要紧指示者，因此报价与商场价钱越发挨近，因此或许最大范围的保障客户的订单成交而且进入邦际外汇商场。

　　ECN形式（Electronic Communications Network），也即是电子通信汇集形式。这种形式将整个客户的订单转嫁到邦际商场上做对冲。这些邦际商场大型机构的资金量很大，并且也有干系部分对其禁锢。是以客户的资金相对来说是和平的。而邦内对赌平台有本身的资金池，不过这种资金池存正在着很大的危机，一朝个中显现了题目，投资者大概面对着无法出金的危机。近年来也曾产生过某些平台正在客户资金量较量大的时辰携款潜遁的手脚。

　　ECN形式通过与银行、机构、外汇商场及科技供应者的合作无懈来告竣的。整个成交的订单以及记实城市以直接和匿名的体例正在网上显示，每个订单都是平等地，以韶华优先和价钱优先为根本成交，其成交价钱是现实的商场价钱。从这个角度来说，ECN形式是搜罗STP的，同时还搜罗DMA、MTF等真正竣工将散户的订单真正置入商场或等同置入商场的营业形式。邦内实际ECN运转形式指的是一个ECN汇集罕有百个活动性供应商，这些活动性供应商同时将报价通报给该ECN。之后，ECN对整个报价实行整合，仅显示最佳买价和最佳卖价，并变成价差。

　　ECN形式最大的利益是透后度较高，或许供应更好的报价。正在该形式下，客户的营业敌手并不是营业商，而是银行中的其他客户，且价钱调动相比较较频仍，因此更有利于超短线投资者实行营业。银行和其他干系公司会尽大概的为客户供应最好的效劳，同时ECN形式的报价较量切确。不过ECN形式要紧针对机构投资者，开户的门槛较高，这让许众小投资者望而止步。