发行量为人民币600亿元2025年1月11日凤凰资汛

　　发行量为人民币600亿元2025年1月11日凤凰资汛1月9日上午，黎民银行揭橥通告，1月15日黎民银行将通过香港金融照料局债务器械中心结算编制（CMU）债券投标平台，招标发行2025年第一期中心银行单子。第一期中心银行单子限日6个月（182天），为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为黎民币600亿元，起息日为2025年1月17日，到期日为2025年7月18日，到期日遇节假日顺延。

　　过去，香港黎民币央票发行领域平常为100亿~200亿元，这回发行领域达600亿元，创下史册最大单次发行领域，将本色性接受离岸黎民币活动性，央行坚定保卫汇率安祥的企图异常显着。

　　第一财经日前独家获悉，这回央票不是到期滚动续发，而是新增发，并且发行领域突出过去单次发行领域最大值，接受离岸黎民币活动性的力度很大。正在暂时时点，这开释了央行坚定保卫汇率安祥的主要战略信号，外领会央行对暂时离岸黎民币汇率并不对意，会坚强稳汇率、不会主动放贬汇率。假设未来黎民币汇率贬值压力加大，央行恐怕还会加大离岸黎民币央票的发行力度。

　　央行单子是央行正在商场上发行的一种短期债务器械，具有回笼资金，也便是收紧商场活动性的效益。平常来说，正在香港离岸商场发行黎民币央行单子，也便是“离岸央票”，除了治疗离岸商场黎民币活动性外，还可能厚实离岸商场高信用品级黎民币金融产物，完满香港黎民币债券收益率弧线，以及促使黎民币邦际化。

　　东方金诚首席宏观理解师王青体现，这回央行正在香港商场较大领域发行央行单子，从稳汇市的角度看，会正在必定水准上收紧离岸黎民币活动性，开释稳汇率的清爽信号，进而阻难近期离岸黎民币的“领贬”势头，提防短期内黎民币贬值预期过分聚合。这与央行近期再度夸大“三个坚定”，即“坚定对滋扰商场规律行动实行办理，坚定提防酿成单边相同性预期并自我杀青，坚定提防汇率超调危险”沿道，传递了越发显着有力的稳汇率信号。

　　汇率走势方面，近期黎民币震荡幅度有所加大，黎民银行反复开释稳汇率的信号。

　　2025年中邦黎民银行做事聚会显着，保留黎民币汇率正在合理平衡秤谌上的根本安祥，坚定提防汇率超调危险。

　　中邦黎民银行钱币战略委员会2024年第四时度例会更是提出，加强外汇商场韧性，安祥商场预期，强化商场照料，坚定对滋扰商场规律行动实行办理，坚定提防酿成单边相同性预期并自我杀青，坚定提防汇率超调危险，保留黎民币汇率正在合理平衡秤谌上的根本安祥。

　　王青决断，着眼于有用应对外部经贸境遇改变，2025年黎民币汇率弹性趋于加大，贬值容忍度也会有所普及，但会接连盘绕合理平衡秤谌双向震荡。假设改日展示黎民币汇率背离根本面的急涨急跌情状，羁系层稳汇市器械会实时脱手。除了加强正在岸商场黎民币中心价调控，适度治疗离岸商场黎民币活动性除外，还可择机动用下调境内企业境外放款的宏观小心治疗系数（负责本钱外流）、下调外汇存款打算金率（正在境内开释更众美元活动性）、下调境内美元存款利率（遏抑境内购汇需求）、上调远期售汇危险打算金率（遏抑境内购汇需求）、上调跨境融资宏观小心治疗参数（便于境内企业增长跨境融资额度）等战略器械。史册剖明，这些战略器械可能起到有用辅导商场预期，提防汇率超调危险的感化。