不能通过季度收入增速简单外推全年收入增速投

　　不能通过季度收入增速简单外推全年收入增速投资理财华泰证券发研报指，H&H邦际控股(01112)通告2023年第二季度报外口径收入+17.3%（可比口径同比+15.7%）至31.5亿，高于管束层指引的终年同比高单元数延长，合键受Swisse（同比+63.2%)、益生菌增加剂（同比+70.6%）和宠物产物（同比+28.2%）的强劲延长胀舞，而婴配粉收入同比-22.6%。

　　该行续指，史册上公司季度收入增速振动较大，易受电商促销节、发货节拍以及新产物上市等身分影响，不行通过季度收入增速简陋外推终年收入增速。管束层坚持终年收入增速指引（高单元数）和EBITDA利润率指引（中双位数）；然而因为高毛利产物增速强劲，该行对H&H邦际利润率扩张趋向尤其乐观，于是微调23-25年根本每股节余至1.23/1.54/1.82元，并上调倾向价25%至17.2港元，对应动态每股节余1.32元及11.4倍倾向PE。坚持“买入”评级。