是跟踪富时中国A50指数的股指期货，外汇账户开

　　是跟踪富时中国A50指数的股指期货，外汇账户开户近年来，更加是本年“9·24”新政后，富时中邦A50指数期货的热度大幅擢升。因为其交往时永久超内地股市的4小时，被墟市视为A股开盘后的“风向标”，是以受投资者亲热合心。

　　举动环球独一跟踪中邦A股墟市的境外期货，富时中邦A50指数期货对A股的先行指引意思有众强，能否提前预测A股走势？

　　本文将从二级墟市行情启航，团结富时中邦A50指数期货的日频、高频数据，与A股、港股主要指数的涨跌幅实行众维度说明，揭示两者之间是否存正在合系性，为投资者计划供应有价格的参考。

　　富时中邦A50指数是由出名指数编制公司富时罗素公司推出，成份股由A股墟市总市值最大的50只股票构成，旨正在响应内地墟市大型股的显露。

　　富时A50指数期货（下称“A50期指”），是跟踪富时中邦A50指数的股指期货，比拟A股其交往时辰更长，除周末及元旦外每天都可交往，交往时段为北京时辰上午9时至下昼16时30分（日盘），以及下昼17时至越日5时15分（夜盘）。

　　A50期指比A股提前开市，且收盘晚于A股，并且再有夜盘交往，响应外围墟市音讯，是以其被不少投资者以为是能够提前预判A股走势的先行目标。A50期指与A股的相合度毕竟怎么，数据宝通过数据探究一二。

　　思考到A股于9时30分裂盘，数据宝以2020年从此的数据实行说明，与上证指数确当日涨跌幅（下称“沪指涨跌幅”）实行比较。

　　数据显示，A50期指9时10分、9时15分涨跌幅与沪指涨跌幅同向的交往日数目占比（同涨同跌视为同向，以下简称“相合性”）分散为55%、53%安排，A50期指9时30分涨跌幅与沪指涨跌幅的相合性为58%（数值越大，相合性越强）。

　　从分歧年份来看，2023年，以上3个时辰点A50期指的涨跌幅与沪指涨跌幅的相合性较高，胜过60%，9时10分的相合性胜过了62%。2024年3个时辰点的相合性均大幅降落至50%。

　　正在A股平素交往日歇市时期（即周一至周五的平素交往日，不包含长假时期），A50期指走势对A股影响怎么？

　　从2020年从此的数据看，A50期指当日9时10分较前一日15时的涨跌幅，与A股当日收盘（15时）较当日开盘（9时30分）涨跌幅比较，创造两者相合性不大，同向交往日数目占比不到50%，即A股交往日歇市时期，A50期指走势对A股的参考价格较低。

　　按年度统计，两者相合度除2021年胜过50%外，其余年度均低于50%。个中2022年A股交往日歇市时期，A50期指走势与A股当日股价变化相合性较差，同向交往日数目占比不到45%；2023年、2024年分散为48.5%、49.07%。

　　A股歇市（假期）时期，A50期指连续交往。A50期指正在中邦春节、端午节、五一、邦庆节等假期之间的涨跌幅，与A股假期终止后的首个交往日的显露具备必定的相合性。

　　以2020年从此的数据说明，A50期指正在中邦节假日时期涨跌幅与A股假期后首个交往日涨跌幅同向的交往日数目占比胜过54%，个中2023年、2024年这一占比均高达80%以上，好比2023年邦庆节时期（截至2023年10月6日），A50期指下跌0.54%，沪指正在10月7日开盘后下跌0.44%；本年邦庆节时期（截至2024年10月7日），A50期指涨14.32%，沪指10月8日开盘后涨4.59%。

　　从分歧节日来看，相合性最强的是端午节，自2020年从此，A50期指端午节时期显露与沪指假期后首日显露整个同向，只是大无数呈下跌行情；其次分散是清明节、春节以及邦庆节，相合性均到达60%以上。

　　2021年、2022年邦庆节时期，A股假期后首日显露与A50期指显露呈“逆向”情状。

　　取A50期指9时10分的涨跌幅胜过2%的交往日，与沪指同期的涨跌幅比较，A50期指与沪指相合性大幅上升至80%以上。

　　需求解释的是，A50期指举动相接性交往的指数期货，对环球资金墟市的重磅信息更能提前有所反映。

　　好比2023年8月27日晚，我邦财务部、税务总局揭晓，自8月28日起证券交往印花税实行减半征收。中邦证监会亦正在同日推出阶段性收紧IPO节拍、进一步类型股份减持行动、调降融资保障金比例等策略要领。正在此利好信息刺激下，A50期指提前大涨，A股同样以“涨”声相随。

　　然而，并不行一味以A50期指大幅颠簸对A股涨跌实行预判。好比，2024年10月9日A50期指9时10分涨3.44%，但当日沪指下跌超6.5%。是以，对付A50期指的暴涨暴跌，应遵循本质状况，团结其他要素做出鉴别，避免盲目跟从。

　　进一步说明创造，A50期指正在有利好利空信息刺激下，有鲜明反映过分嫌疑，盘前的涨跌幅（9时10分）鲜明超越沪指当日的涨跌幅。

　　这紧要受到众方面要素的影响。其一，交往时辰更长，音讯反映速率更疾。A50期指的交往时辰简直掩盖全天，且插手者众为邦际投资者和专业的机构，若环球有强大的宏观经济数据揭晓、策略改变，A50期指可能实时反映，提前消化这些音讯的影响。

　　其二，成份股的齐集性影响。富时中邦A50指数选择A股墟市市值最大、滚动性最好的50家公司，这些公司股价的颠簸对指数的影响明显；比拟之下，沪指成份股罕有千家，成份股更为分别，简单或少数股票的颠簸对团体指数的影响相对较小。

　　其三，A50期指没有涨跌幅范围，正在墟市涌现强大利好或利空信息时，A50期指的价值可能更弥漫地响应墟市的预期和心绪改变，从而导致涨跌幅能够大幅超越A股。

　　归纳上文的说明来看，A50期指盘前走势与A股有必定相合性，但不行算强相合，且2024年相合度有降落趋向。

　　尽量法定节假日时期（周末除外）A50期指的显露对节后A股首日显露，以及A50期指盘前大涨大跌对A股有必定预测性，但这两类交往日数目相对较少，且与出台的宏观经济策略等要素合系。是以，以A50期指显露来断定A股开盘后的走势较为单方。

　　为进一步说明两者之间的影响逻辑，以2020年从此上证指数、万得A50指数（跟踪市值最大的50只股票）以及香港恒生指数，选择A50期指三个收盘时辰点推敲它们的相合性。

　　日盘收盘（16时45分），A50期指与万得A50指数同向涨跌交往日的数目占比胜过85%，A50期指与上证指数同向涨跌的交往日数目占比到达78.53%；A50期指与恒生指数同向涨跌的交往日数目占比到达72.18%。

　　取A50期指当日凌晨5时15分（A50期指夜盘收市时点）较前一日的涨跌与A股、港股当日涨跌比较，A50期指夜盘收市与沪指、万得A50指数同向涨跌交往日数目占比均位于55%安排，与恒生指数同向涨跌交往日数目占比到达68.73%。

　　因为A50期指比A股晚一个小时收市，是以再取A50期指上一日涨跌与A股、港股当日涨跌比较，A50期指与万得A50指数、上证指数、恒生指数同向涨跌交往日的数目占比均位于48%至50%之间。

　　遵循以上说明可睹，A50期指前一日及夜盘收市时点涨跌与A股的相合性要远远低于当日收盘与A股的相合性，是以，A50期指最终涨跌仍然要遵命A股走势，更加是万得A50指数与A50期指涨跌的合系系数高达0.83。别的，结果还显示，A50期指盘前涨跌对港股涨跌的指示意思高于A股。

　　大宗推敲创造，股指期货价值比拟现货指数价值往往具有必定领先性，并对现货墟市价值颠簸形成必定影响。上文的实证推敲解说，A50期指开盘比收盘对A股的影响更大，A股对A50期指树模效应更强。

　　不行狡赖，举动境外独一跟踪A股的衍生品，跟着A股吸引力的擢升，A50期指的成交量及成交额均有鲜明的擢升，本年从此（截至12月10日，下同），A50期指成交额已胜过旧年整年，到达8153.74万手。然而数据宝推敲后创造，A50期指的成交额并不高，不敷以成为A股走势变成影响。

　　遵循数据的可得性，取年最高结算价实行测算（成交量*年最高结算价*合约乘数*美元兑公民币汇率），2024年A50期指成交额9.18万亿元，创过去3年最高水准。与A50指数成交额比较，自2017年A50期指成交额占比连续低于60%，近3年占比大幅降落至45%安排。

　　与邦内4只指数期货（中证1000指数、沪深300指数、中证500指数以及上证50指数）比拟，2019年从此，A50期指成交额占邦内4只指数期货的比例连续低于20%，2024年的占比降落至史书最低，不敷15%。

　　与整个A股墟市比拟，近3年A50期指成交额占比不敷A股的1/10，2024年仅有8.57%。若遵循年均结算价准备，A50期指成交额占A股比例或更低。

　　中证金融推敲院论文指出，A50股指期货不会“断定”A股订价，我邦股指期货第三次（2018年12月3日开端）、四次（2019年4月22日）减弱后，滚动性有较大擢升，同期A50股指期货的订价结果和影响才略都鄙人降，这解说擢升股指期货滚动性的主动权依旧正在我邦邦内。

　　需求添补的是，遵循邦际阅历，股指期货上市后指数成份股的交往量增进明显高于非指数成份股的交往量增进，意味着A50期指成交的放大或间接影响对应指数成份股的活泼度。中证金融推敲院论文还指出，一个活泼、滚动性好的他邦离岸股指期货墟市对我邦股票墟市健壮安稳起色有必定危害隐患，能够会对境内、外资投资者变成不屈等的竞赛。

　　我邦股指期货起步较晚，A50期指于2006年9月上市，比邦内最早的沪深300期指早3年众，能够说A50期指是邦内股指期货的紧要竞赛产物，是以主动稳妥起色邦内金融衍生品墟市显得尤为主要。