《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规

　　《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》发布-中国银行appQFII/RQFII跨境资金拘束进一步优化，及格境外投资者数目超830家——

　　进一步简化交易备案手续、节减谋划主体发展分歧类型投资所需开立账户数目、更正汇收支币种拘束准则……7月26日，中邦百姓银行、邦度外汇拘束局共同颁布布告，修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金拘束原则》（以下简称《原则》），推轶群项容易要领。专家认识，本年以后，一系列战略要领加快出台落地，血本项目怒放质地不断擢升，为吸引更众外资金融机构和永久血本来华展业兴业营造了优异境况，境外机构投资中邦市集越来越容易。

　　新增36家——凭据中邦证监会网站数据，本年上半年，36家机构获批及格境外投资者天资。截至6月底，及格境外投资者数目抵达839家。

　　及格境外投资者，包含及格境外机构投资者（QFII）和百姓币及格境外机构投资者（RQFII），是经证监会同意、利用来自境外的资金、以自己表面正在境内发展证券期货投资的境外投资者，QFII、RQFII轨造不同于2002年、2011年着手推行。

　　原委20众年起色，及格境外投资者数目不息减少，干系容易要领不断推出。2012年4月，证监会、百姓银行与邦度外汇局定夺新增QFII投资额度500亿美元，总投资额度抵达800亿美元。2019年9月，铲除QFII/RQFII投资额度限度，RQFII试点邦度和地域限度也一并铲除。2020年5月，《境外机构投资者境内证券期货投资资金拘束原则》颁布，显着并简化干系资金拘束请求。

　　此次两部分新修订的《原则》是对2020年版本的进一步完整，推出4方面优化设施。此中正在简化资金备案手续方面，《原则》显着及格投资者正在赢得中邦证监会谋划证券期货交易许可证后，应向主呈文人（托管人）供应干系质料，并通过主呈文人正在邦度外汇局数字外管平台银行版血本项目干系模块管造交易备案，不再必要线下向邦度外汇局申请管造交易备案。

　　“咱们还进一步优化账户拘束，团结用于证券买卖或衍生品买卖的百姓币专用存款账户，节减谋划主体发展分歧类型投资所需开立账户数目。”邦度外汇局相合刻意人先容，完整汇兑拘束，更正汇收支币种拘束准则，团结QFII/RQFII与银行间债券市集直接入市（CIBM）的外汇危害拘束形式。

　　川财证券首席经济学家陈雳以为，干系设施下降了境外投资者列入中邦市集的本钱累赘，有帮于构修简明团结的证券投资正在岸怒放渠道资金拘束准则，擢升QFII/RQFII投资中邦血本市集的容易化程度，进一步降低血本项目怒放的质地，吸引更众境外机构投资者进入中邦市集。

　　跟着轨造准则不息完整，越来越众境外机构主动申请QFII/RQFII天资，更众投资者从中受益。“近年来，境外投资者对组织境内血本市集的志愿稳中有升，希奇是期望投资更大范畴的标的。”香港致富证券及格境外机构投资者交易刻意人李波流露，“此前，咱们的客户只可通过沪港通、深港通等办法举行投资。现正在赢得QFII资历，将能越发容易地为海外客户投资干系标的供应更雄厚的任职。”

　　7月10日，湖南首个及格境外有限合股人（QFLP）试点项目签约典礼正在湖南长沙经开区举办。该项目将引入不低于10亿元资金，投向新能源、新质料、节能科技、生物医药和半导体质料等高新技巧家产。

　　“这笔资金的投资对象与长沙经开区来日家产起色对象高度类似，首期资金1亿元已到位。”长沙经开区管委会相合刻意人说，以此为契机，长沙经开区将进一步引入邦际血本和科创项目，鼓励家产升级。

　　QFLP是境外投资者发展境内股权投资的主要办法之一，自上海率先试点以后，各地近年加快鼓动。植德讼师事情所合股人邹野流露，QFLP应承境外资金结汇后投资于境内的私募股权基金，间接举行未上市企业股权投资；资金还能够做定向增发等一级半市集的投资，以此满意境外资金更众宗旨、更众范围的投资需求。

　　从投资对象看，各地正在主动鼓动QFLP试点进程中，越来越重视煽惑外资投向各式先导家产。

　　正在广州，首只落地的QFLP试点沃博联广药基金不久前正式创办，该基金首期募资重要投向赞成广州越发是南沙区强健家产起色，包含病愈看护、大强健产物及任职、生物医药、医疗工具等。

　　数据显示，截至目前，南沙区已累计有10家基金拘束企业获批QFLP试点，QFLP基金现实欺骗外资周围达3.86亿元。南沙开拓区金融局副局长朱锦先容，试点以后，南沙先后落地广东省最大周围QFLP基金、首只QFLP基金欺骗外资案例等，进一步流通私募基金跨境投资渠道。接下来将进一步依托已获批的金融更始试点，加强交易向导与任职妥协，设立修设常态化联络机造，为粤港澳大湾区跨境血本双向滚动和金融市集互联互通扩展新渠道、注入再生机，推动企业更始起色。

　　相合认识以为，跟着中邦不断鼓动高质地起色和高程度怒放，科创、高新技巧等范围受到越来越众外资体贴，境外机构投资者对干系方面的投资需求正在减少，同时期望正在境内发展交易时预期更不乱、投资渠道更众、退出通道更流通、享用税收优惠更容易。正在今后台下，一系列针对性设施接踵推出。

　　本年4月，商务部、邦度外汇局等10部分共同颁布《合于进一步赞成境外机构投资境内科技型企业的若干战略要领》（以下简称《若干要领》），显着不断完整直接投资项下外汇拘束，容易境外机构更好发展境内股权投资，赞成境外机构通过QFLP办法投资境内科技型企业。商务部相合部分刻意人流露，《若干要领》既涉及境外机构“募投管退”各交易合头，也包含赞成供需对接、流通投资退出、容易享用优惠等政府拘束任职。将抓好战略要领落实落地，更好吸引境外机构加大正在华投资，赞成境内科技型企业融资起色。

　　邦度外汇拘束局7月19日颁发的数据显示，本年上半年，外资摆设百姓币债券周围较高，上半年外资净增持境内债券贴近800亿美元，为史册同期次高值。另据统计，截至5月末，已有70众个邦度和地域逾越1100家机构进入中邦银行间债券市集，外资正在中邦债券市集的持债总周围达4.3万亿元，近5年年均增速近20%。

　　投资回报稳是不少境外机构崇拜的一个主要要素。正在债券市集投资中，回报摇动率低往往意味着投资回报越发不乱。据干系机构测算，近几年，百姓币债券投资回报摇动率正在环球总体处于低位，百姓币邦债指数月度回报年化摇动率昭彰低于美债的摇动率程度。这显示出百姓币债券代价是不乱的，投资回报也是稳的。

　　分离化投资价格是另一个枢纽。市集认识以为，百姓币债券具有较高的分离化投资价格，避险功用正正在不息加强，百姓币债券收益与G7邦度、其他新兴经济体的债券收益率干系性较低。据测算，2024年中美10年期邦债的收益率干系性仅为0.05。

　　外资热中高，中邦债券市集各项轨造布置也正在不息优化，容易境外机构投资者投资中邦债券市集。

　　行动境外投资者摆设境内债券的重要渠道，内地与香港债券市集互联互通互帮机造（简称“债券通”）近年不息起色完整，优化“债券通”北向互帮（简称“北向通”）结算凋谢报备流程、新增正在华外资机构行动“北向通”做市商等一系列要领接踵推出。2023年，邦际投资者投资内地债券买卖总量的2/3通过“债券通”举行。列入“债券通”的境外机构从2017年的178家增至目前的超800家。

　　今岁首，正在中邦百姓银行和香港金融拘束局的配合鼓励下，香港金融拘束局揭橥将“北向通”项下的百姓币邦债、战略性金融债券纳入百姓币滚动资金布置合伙历典质品名单。

　　“这是初度正在离岸市集确立境内债券的担保品功用，有利于推动和擢升境外机构持债志愿，进一步加强中邦债券市集的吸引力。”渣打香港金融市集部主管曾继志说，这项新设施能让海外机构将“债券通”持有的优质债券行动香港公然市集操作的典质品，减少“债券通”债券的利用场景，让债券持有人能够精巧操纵债券东西作投资用处的同时，阐扬滚动性拘束的功用。

　　正在7月9日举办的“债券通周年论坛”上，债券通有限公司董事长张漪流露，互联互通机造正在众重管理条目下开创性地鼓励了金融市集起色，用亮眼数据经受了市集的检修、取得了机构投资者的接待和承认。

　　包含“债券通”正在内，本年以后，外资承销机构扩容，鼓励债券发行渠道拓宽；进一步怒放境外投资者列入境内债券回购交易，赞成悉数已进入银行间债券市集的境外机构列入债券回购……跟着中邦不息鼓动银行间和买卖所债券市集对外怒放，外资来华持债周围和投资生动度不断擢升。（记者 邱海峰）