2021年11月银行间市场运行报告

　　2021年11月银行间市场运行报告11月，钱银墟市资金面举座稳固，7天利率月末走升；债券墟市10年期邦债收益率下行至亲近年内最低点，信用债各刻日种类收益率一切下行；利率交流弧线下移，短端利率月末有所抬升；黎民币对美元汇率升值，黎民币汇率指数上涨；黎民币贸易汇率双向动摇，波幅收窄；中长刻日黎民币外汇掉期点和期权动摇率有所降落。

　　2021年1-11月，银行间墟市成交总量折合黎民币1526.4万亿元，同比伸长4.2%。2021年11月，银行间墟市成交总量折合黎民币170.0万亿元，同比伸长39%。此中，钱银墟市成交119.7万亿元，同比伸长44.1%；债券墟市成交23.3万亿元，同比伸长57.4%；外汇即期墟市成交5.4万亿元，同比降落12.1%；外币钱银墟市成交5.3万亿元，同比降落2.7%；利率衍生品墟市成交1.7万亿元，同比降落18.9%；外汇衍生品墟市成交14.6万亿元，同比伸长36.3%。截至11月末，银行间本币墟市法人类墟市成员4147家，犯警人投资产物37543支，诀别较上月末增进24家和429支；银行间外汇墟市会员762家，较上月末增进3家。

　　11月，逆回购到期量较大，央行公然墟市逆回购投放力度较上月有所上升，月中准期发展MLF等量续做，策略利率维持稳固，全月逆回购及MLF累计净回笼资金5000亿元。钱银墟市资金面延续稳固态势，隔夜利率支持正在1.8%～2.2%之间；7天利率大批正在2.2%～2.3%之间，终末一周受跨月资金需求上升的影响一齐上扬至2.8%相近。月末，IBO001、R007和DR007诀别收于2.27%、2.81%和2.40%，较上月末诀别上升8、38和6个基点。

　　11月，钱银墟市成交119.7万亿元，同比伸长44.1%。此中，信用拆借成交11.1万亿元，同比伸长13.6%，质押式回购成交108.2万亿元，同比伸长48.2%，买断式回购成交4317.3亿元，同比伸长29.9%。从融资布局看，资金净融出额排名前三位的机构是大型贸易银行、策略性银行和股份制贸易银行，净融出额诀别为20.8万亿元、14.7万亿元和11.7万亿元；资金净融入额排名前三位的是基金、证券公司和基金公司的特定客户资产管束交易，净融入额诀别为19.7万亿元、16.6万亿元和4.3万亿元。

　　11月，境外机构正在钱银墟市成交4925.3亿元，同比大增197.9%，环比伸长91%。此中，质押式回购成交占比95.0%。从举座融资偏向看，境外机构正在钱银墟市以资金融出为主，融出量约为融入量的1.8倍。

　　2、10年期邦债收益率下行至亲近年内最低点，信用债各刻日种类收益率一切下行

　　11月，活动性平衡后台下，受到经济下行压力增大、新冠疫情几次、房地产行业危机一连泄漏等成分影响，邦债收益率一连下行，5年和10年期均亲近各自年内最低点。月末，1年、5年和10年期邦债收益率诀别收于2.25%、2.69%和2.83%，较上月末诀别降落11、14和14个基点；（10年-1年）刻日利差较上月末收窄3个基点。正在基础面和资金面举座利众债市的心情驱动下，信用债各刻日种类收益率一切下行。月末，1年期和5年期AAA级中期单子到期收益率诀别收于2.76%和3.39%，较上月末诀别降落8和12个基点；3个月和9个月期AAA级短期融资券收益率诀别收于2.59%和2.71%，较上月末诀别降落7和9个基点。

　　11月，债券墟市成交23.3万亿元，同比伸长57.4%，此中债券假贷成交1.0万亿元。现券贸易分券种看，策略性金融债、同行存单和邦债成交占比排名前三，成交金额诀别为8.4万亿元、4.6万亿元和3.9万亿元，正在现券墟市占比诀别为37.7%、20.6%和17.4%。按待偿期分，1年期以下（含1年）、7-10年期（含10年）两类现券贸易种类成交量诀别为7.8万亿元和7.3万亿元，占比诀别为34.9%和32.7%，是贸易量最众的两个种类。

　　11月，境外机构现券成交1.1万亿元，同比伸长21%，环比伸长37.3%。境外机构买入卖出双向贸易活动度不断进步，现券不断维持净买入态势，净买入量突出1000亿元，同比降落、环比上升。

　　11月，利率交流价钱与各对应刻日邦债收益率走势基础一律，利率交流收盘弧线举座下移，仅短端利率正在月末有所抬升。月末，1年期、5年期、10年期FR007交流利率诀别收于2.30%、2.67%和2.95%，较上月末诀别降落9、13和13个基点；1个月期FR007交流利率则收于2.35%，较上月末上升7个基点。

　　11月，利率衍生品墟市成交1.7万亿元，同比降落18.9%。此中，日常利率交流成交16661.6亿元，债券远期成交0.1亿元，准绳债券远期成交139.6亿元。日常利率交流中，浮动端参考利率以FR007为主，贸易占比为89.8%；刻日以1年及以下为主，贸易占比为71.3%。

　　11月，黎民币对美元汇率升值。月末黎民币对美元汇率中心价收于6.3794，较上月末升值113个基点。正在岸和离岸黎民币贸易汇率诀别收于6.3701和6.3648,较上月末诀别升值308和409个基点，升值幅度诀别为0.48%和0.64%。

　　11月，黎民币对美元汇率不断延续震动走升态势。一方面，美元指数受到通胀上行和钱银紧缩预期影响，接续革新高；另一方面，我邦出口仍维持强劲，10月出口同比伸长27%，赶过墟市预期3个百分点，交易顺差不断增加，10月交易顺差累计值已达5106亿美元。同时，中美利差仍维持正向，11月中美10年期邦债利差收于140个基点。正在交易顺差和外资流入等成分联合推进下，境外里汇墟市供大于求，黎民币汇率正在美元指数连革新高的情状下不弱反强。

　　11月末，CFETS黎民币汇率收报102.76，较上月末上涨2.53%。参考BIS钱银篮子和SDR钱银篮子的黎民币汇率指数诀别收报106.91和100.39，较上月末诀别上涨2.17%和1.68%。因为美元指数反弹，而黎民币对美元汇率走强，导致黎民币众边汇率较众上涨。

　　11月，黎民币对美元贸易汇率双向动摇，波幅收窄。黎民币对美元即期询价汇率与中心价偏离的最大上波幅为0.14%，上月为0.25%，波幅收窄0.11个百分点；偏离的最大下波幅为-0.44%，上月为-0.78%，波幅收窄0.34个百分点。黎民币对美元即期询价汇率的日均动摇界限为120个基点，上月为162个基点，收窄42个基点。黎民币对美元即期询价加权汇率较中心价的日均偏离幅度为0.1%,上月为0.13%，收窄0.03个百分点。

　　11月，中长刻日黎民币外汇掉期点有所降落。11月末，1个月、3个月、6个月和1年期掉期点诀别为193、469、874和1667个基点，较上月末诀别上升48、降落58、降落57和降落59个基点。

　　11月，银行间外汇墟市（不含外币钱银墟市）共成交3.1万亿美元，同比伸长22.5%。黎民币外汇墟市上，外汇掉期成交2.1万亿美元，同比伸长40.2%；外汇即期成交8208亿美元，同比降落10.4%；外汇期权成交746.5亿美元，同比伸长28.8%；外汇远期成交84亿美元，同比降落23.7%；钱银掉期成交50.5亿美元，同比伸长7.8倍。外币对墟市成交1589.8亿美元，同比伸长60.2%。外币钱银墟市成交0.8万亿美元，同比伸长0.5%。