2021年度上海证券交易所基金做市商报告

　　2021年度上海证券交易所基金做市商报告做市商生意机制是境外成熟墟市广泛采用的轨制。上交所基金墟市采用正在竞价生意轨制下引入角逐性做市商的羼杂生意轨制，做市商就做市基金标的连接地向投资者报出生意代价，并正在相应价位上给与投资者的生意请求，以其自有资金和证券与投资者实行生意。

　　2021年，上交所基金做市营业运转安稳有序。基金产物陆续丰厚，做市需求日益拉长；同时跟着更始产物和机制的推出，做市营业的范畴也陆续扩展。基金做市商正在刷新基金产物滚动性、擢升墟市订价服从、光滑墟市震撼等方面阐明着主要效率。上交所对2021年（2020年12月21日至2021年12月20日）基金做市商的生意行径和效率实行了阐述，总结如下：

　　截至2021年12月20日，上交所基金墟市共有做市商29家，个中主做市商14家，寻常做市商15家。

　　具有做市商的基金产物共372只，较2020年扩充158只，产物类型遮盖股票ETF、债券ETF、钱币ETF、商品ETF、公募REITs和LOF等。

　　具有做市商的ETF为357只，占沪市ETF的90%，较2020年拉长约10%。

　　做市商成交金额占总共做市产物总成交金额的19%。与2020年比拟，成交金额占比拉长约8%。

　　2021年本所股票型ETF的日均换手率均值为6.57%，个中无做市商的为1.49%，有做市商的为7.10%，有做市商的股票ETF日均换手率为无做市商股票ETF的4.76倍。

　　相较于无做市商股票ETF，有做市商的股票ETF均匀相对生意价差低落0.37%。本所股票型ETF均匀相对生意价差为0.12%，个中无做市商的均匀相对生意价差为0.46%，有做市商的均匀相对生意价差为0.09%。做市商的参预缩小了基金相对生意价差，擢升了订价服从，为普及投资者供给以更合理代价生意的时机。

　　相较于无做市商股票ETF，有做市商的股票ETF买入攻击本钱减小1.76%，卖出攻击本钱减小1.93%。本所股票型ETF买入攻击本钱为0.24%、卖出攻击本钱为0.26%，个中无做市商的买入攻击本钱为1.84%、卖出攻击本钱为2.01%，有做市商的买入攻击本钱为0.08%、卖出攻击本钱为0.08%。做市商的参预减小了代价攻击本钱，光滑了墟市震撼。

　　一是做市营业为公募REITs的推出保驾护航。2021年，上交所上市首批公募REITs，截止目前共有6只产物。公募REITs采用紧闭式运作式样，二级墟市是普及投资者退出的独一途径，必要做市商供给滚动性声援。公募REITs上市往后，众家做市商主动参预做市，对提升公募REITs二级墟市滚动性，光滑代价震撼，擢升资产订价服从，珍爱投资者便宜等阐明了主要效率。

　　二是基金做市机制陆续优化。包含提升评判频率和返费频率，由季度调解为月度；优化评判谋略本领，放宽主做市商和寻常做市商年度归纳评分区间；精简营业流程，免除基金料理人基金立案闭头；缩短营业受理年华，做市账户调动和标的终止的申请年华由10个生意日缩短为5个生意日。

　　2022年，上交所将众措并举，连接完美营业法规、优化开采营业体系、酌量丰厚基金做市商主体类型、擢升对做市商的任职才干，推进基金做市营业类型有序成长，主动修建基金做市行业精良生态。

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